Изолированная маржа
Изолированная маржа означает, что в данном режиме при выставлении ордера определенная маржа будет зафиксирована в качестве максимального убытка по позиции. При сильном колебании цены и ее ликвидации системой, другая маржа на контрактном счете, не занятая позицией не изменятся, и убыток будет контролироваться в определенном диапазоне.
Маржа, требуемая инвестором при открытии позиции, будет использоваться в качестве фиксированной маржи контракта. При использовании режима изолированной маржи пользователи могут удерживать позиции в двух направлениях, при этом риски шорт и лонг позиций рассчитываются независимо, а маржа и доход по двусторонним позициям каждого контракта будут рассчитываться независимо.
Преимущества режима изолированной маржи: пользователь теряет маржу позиции только при ее ликвидации, то есть размер маржи позиции является максимальным убытком пользователя. При этом теряется только размер маржи по позиции, удерживаемой в данном направлении, а остальные средства на контрактном счете не затрагиваются.
Кросс-маржа
В режиме кросс-маржи в качестве маржи позиции могут использоваться все средства, находящиеся на аккаунте счета, благодаря чему способность противостоять рискам становится сильнее, а достаточный объем средств может обеспечить снижение вероятности ликвидации счета. Вероятность вынужденного закрытия полной позиции невелика, а при сильном колебании цены потери будут больше.
Все остатки, переведенные инвесторами на контрактный счет, а также прибыль и убытки, полученные по всем контрактам, будут использоваться в качестве позиционной маржи контракта.
При использовании режима перекрестной/кросс маржи риски и выгоды по всем позициям, находящимся на счете, будут рассчитываться совместно. Если убыток по позиции превысит остаток на счете, позиция будет ликвидирована.
Преимущества режима кросс/перекрестной маржи: счет обладает высокой способностью переносить убытки, прост в управлении и расчете позиций, поэтому часто используется для хеджирования и количественных операций.
Сравним два режима маржи
В режиме кросс-маржи ликвидировать позицию в условиях низкого плеча и волатильности рынка относительно сложно, но при возникновении серьезных рыночных условий или каких-то неконтролируемых факторов, с которыми невозможно торговать, велика вероятность того, что все средства на счете вернутся к нулю.
Режим изолированной маржи является более гибким, чем режим перекрестной маржи, но при этом необходимо строго контролировать расстояние между ценой принудительной ликвидации и отмеченной ценой, иначе одна позиция может быть легко ликвидирована и привести к убыткам.
A и B одновременно используют 2000 USDT, 10-кратное кредитное плечо для заключения лонг контрактов BTC/USDT,
При этом А использует режим изолированной маржи, занимая 1000 USDT маржи, а В - режим кросс-маржи;
Предположим, что цена ликвидации А составляет 8000 USDT, а цена ликвидации В - 7000 USDT;
Если BTC внезапно упадет до 8000 USDT, счет A потеряет 1000 USDT маржи и будет вынужден закрыть позицию, потеряв 1000 USDT и оставшиеся 1000 USDT.
Счет B использует режим кросс-маржи, и после потери 1 000 USDT лонг позиция сохранится. Если в это время цена отскочит, то В может превратить убытки в прибыль, но если цена продолжит падать, то он может потерять все 2 000 USDT.
Формула маржи
Изолированная маржа
- Уровень маржи = номинальная стоимость * |количество контрактов| * средняя цены открытия/кредитное плечо
Пример: Пользователь начинает сделку по бессрочному контракту USDT-Margin с BTC. Основная сумма пользователя составляет 300 USDT, а номинальная стоимость контракта BTC - 0,001BTC. Если пользователю необходимо открыть 1 000 лонг позиций по цене 20 000 USDT, то кратное число пользователя равно 100, сколько USDT ему необходимо в качестве маржи
Маржинальный баланс = 0,001 * 1000 * 20000 /100 = 200 USDT
Таким образом, для открытия данной позиции пользователю необходима маржа в размере 200USDT для обеспечения гарантии позиции
Анализ основополагающих принципов:
1. Номинальная стоимость * количество контрактов, что относится к расчету базовой валютной стоимости позиции пользователя
2. Конвертировать рассчитанную стоимость целевой валюты в USDT
3. Сколько USDT после использования кредитного плеча необходимо в качестве маржи для открытия позиции?
Кросс маржа
- Первоначальная маржа = номинальная стоимость * |количество контрактов| * цена маркировки/Кредитное плечо
Цена маркировки: цена маркировки, полученная в результате средневзвешенного расчета цен контрактов и спот цен на нескольких площадках.
Цель: гарантировать, что позиция пользователя не будет ликвидирована без необходимости
Функции: Когда маржинальная ставка позиции пользователя рассчитывается по последней цене, а рыночная цена меньше или равна 100%, срабатывает ликвидация
Пример: Пользователь имеет лонг позицию. В это время его цена ликвидации составляет 1500 USDT. В 21:00 последняя цена упала ниже 1500 USDT и достигла 1450 USDT. Однако используемая цена маркировки равна 1510USDT. Так как маржинальная ставка, рассчитанная по маржинальной цене, еще не достигла 100%, пользователь не будет принудительно ликвидирован.
Затем, в 03:00 следующего дня, последняя цена выросла до 1490USDT, а цена маркировки продолжала падать до 1499, после чего система посчитала, что маржинальная ставка, рассчитанная по последней цене и цене маркировки достигла 100%, поэтому сработал механизм.
Мнение пользователя: Моя лонг позиция не была ликвидирована, когда последняя цена составляла 1450USDT, но была ликвидирована, когда цена выросла до 1490U.
Формула ставки маржи
Ставка кросс-маржи = (Баланс счета + ∑ Прибыль)/ ∑(Поддерживающая маржа + комиссия за обработку)
Ставка изолированной маржи = (Баланс счета + прибыль)/ (Поддерживающая маржа + комиссия за обработку)
Анализ: После деления общей стоимости (Капитал) баланса пользователя + общей прибыли и убытка на поддерживающую маржу, необходимую для минимальной позиции, выясняется, может ли она превышать 100%, и если не превышает, то ликвидируется.