Marge isolée
La marge isolée est un modèle de marge dans lequel un certain montant de marge est bloqué lors de la passation d'un ordre, servant de perte maximale pour la position. Lorsque les prix fluctuent de manière significative et que les positions sont liquidées par le système, toute marge restante sur le compte Futures qui n'est pas utilisée pour cette position ne sera pas affectée, ce qui permet dans une certaine mesure de contenir les pertes .
La marge nécessaire aux investisseurs lors de l'ouverture d'une position sera utilisée comme marge fixe du contrat. En utilisant le mode sur marge isolée, les utilisateurs peuvent détenir des positions dans deux directions, et les risques des positions Short et des positions Long seront calculés indépendamment. La marge et le bénéfice des positions bi-directionnelles sur chaque contrat seront calculés de manière indépendante.
Les avantages du mode marge isolée : l'utilisateur ne perd que la marge de la position lors de la liquidation de la position, c'est-à-dire que le montant de la marge de la position est la perte maximale de l'utilisateur. Seul le montant de la marge de la position détenue dans cette direction sera perdu, et les autres fonds du compte sur le contrat ne seront pas affectés.
Marge croisée
En mode position croisée, tous les fonds du compte personnel peuvent être utilisés comme marge de la position, de sorte que la capacité à résister aux risques est plus forte, et des fonds suffisants peuvent garantir que la probabilité de liquidation du compte soit réduite. La probabilité d'être contraint de clôturer une position entière est faible, et si le prix fluctue fortement, la perte sera plus importante.
Tous les soldes transférés par les investisseurs sur le compte de contrat, ainsi que les profits et les pertes générés par tous les contrats, seront utilisés comme marge de position du contrat.
Lorsque le mode sur marge croisée est utilisé, les risques et les bénéfices de toutes les positions détenues sur le compte sont calculés en commun. Lorsque la perte de la position dépasse le solde du compte, la position est liquidée.
Avantages du mode position croisée : le compte a une forte capacité à supporter les pertes, il est facile à utiliser et permet de calculer les positions, c'est pourquoi il est souvent utilisé pour les opérations de couverture et les transactions quantitatives.
La différence entre le mode sur marge croisée et le mode sur marge isolée
Le mode sur marge croisée est relativement difficile à liquider dans des conditions de marché à faible effet de levier et peu volatiles, mais en cas de conditions de marché exceptionnelles ou de facteurs incontrôlables sur le marché, il existe une probabilité non négligeable que les fonds du compte soient liquidés.
Le mode sur marge isolée est plus souple que le mode sur marge croisée, mais il nécessite un contrôle strict de la distance entre le prix de liquidation forcée et le marked price, faute de quoi une position peut facilement être liquidée et entraîner des pertes.
A et B utilisent 2 000 USDT en même temps, avec un effet de levier de 10 fois pour une position Long sur le contrat BTC/USDT
A utilise le mode sur marge isolée, avec une marge de 1 000 USDT, et B utilise le mode sur marge croisée ;
Supposons que le prix de liquidation de A soit de 8 000 USDT et celui de B de 7 000 USDT ;
Si le BTC tombe soudainement à 8 000 USDT, le compte A perd 1 000 USDT de marge et sera forcé de clôturer la position, perdant 1 000 USDT et les 1 000 USDT restants.
B utilise le mode sur marge croisée, et après avoir perdu 1 000 USDT, la position Long est toujours en place. Si le prix rebondit à ce moment-là, B peut transformer ses pertes en profits, mais si le prix continue de baisser, il peut perdre la totalité des 2 000 USDT.
Formule de la marge
Marge isolée
- Solde de la marge = valeur nominale * |nombre de contrats| *prix moyen d'ouverture/multiple de l'effet de levier
Exemple : Un utilisateur initie une transaction USDT-Margin Perpetual Contract sur BTC. Le capital de l'utilisateur est de 300 USDT, et la valeur nominale du contrat BTC est de 0,001BTC. Si l'utilisateur souhaite ouvrir 1 000 positions Long au prix de 20 000 USDT, le multiple de l'utilisateur est de 100 fois, de combien d'USDT l'utilisateur a-t-il besoin comme marge ?
Solde de la marge = 0,001 * 1000 *20000 /100 = 200 USDT
Par conséquent, l'utilisateur a besoin d'une marge de 200 USDT pour ouvrir cette position afin de fournir une garantie sur cette position.
Analyse des principes sous-jacents :
1. Valeur nominale * nombre de contrats, qui se réfère au calcul de la valeur de la devise sous-jacente de la position de l'utilisateur.
2. Convertir la valeur de la devise cible calculée en USDT
3. Après utilisation de l'effet de levier, combien d'USDT seront nécessaires comme marge pour aider à ouvrir une position ?
Marge croisée
- Marge initiale = valeur nominale * |Nombre de contrats| * Mark Price/ Multiple de l'effet de levier
Mark Price : le mark price obtenu après calcul de la moyenne pondérée des contrats et du prix Spot sur plusieurs plateformes.
Objectif : garantir que la position de l'utilisateur ne sera pas liquidée inutilement.
Fonction : Lorsque le taux de marge de la position de l'utilisateur est calculé en fonction du dernier prix et que le cours du marché est inférieur ou égal à 100 %, la liquidation est déclenchée.
Exemple : Un utilisateur détient une position Long. En ce moment, son prix de liquidation est de 1 500 USDT. A 21h00 ce soir-là, le dernier cours est passé en dessous de 1500 USDT et a atteint 1450 USDT. Or, le mark price utilisé est de 1 510 USDT. Comme le taux de marge calculé à partir du mark price n'a pas encore atteint 100%, l'utilisateur ne provoque pas de liquidation.
Puis, à 03h00 le lendemain, le dernier prix a augmenté jusqu'à 1490USDT, et le mark price a continué à chuter jusqu'à 1499, le système a alors jugé que le taux de marge calculé en utilisant le dernier cours et le marked price avait atteint 100%, et la liquidation a donc été déclenchée.
Perception de l'utilisateur : Ma position Long n'a pas été liquidée lorsque le dernier prix était de 1450 USDT, mais elle a été liquidée lorsque le prix est passé à 1490.
Formule de calcul du taux de marge
Taux de marge croisée = (solde du compte + ∑ bénéfice)/ ∑(marge de maintenance + frais de gestion)
Taux de marge isolée = (solde de la marge + bénéfice)/(marge de maintenance + frais de gestion)
Analyse : Après avoir divisé la valeur totale (fonds propres ou equity) du solde de l'utilisateur + le total du profit and loss, par la marge de maintenance requise pour la position minimale, on détermine si elle est supérieure à 100 % et, si elle ne l'est pas, la position est liquidée.